Si, en plus de la distribution de commissions, appelées par ailleurs émoluments pour services rendus dans la cession d'une licence globale à Sudatel s'ajoute une moins-value due à une perte au change, par la faute d'un Etat imprévoyant, nous sommes en droit d'affirmer que nous avions eu affaire, lors de cette opération, à de vrais amateurs de la finance internationale. Car, comment admettre la réalité avouée d'une perte au change dans l'opération de vente d'une licence globale à un opérateur, si l'on sait très bien que dans toute transaction mettant en jeu différentes monnaies, le montant des dettes ou des créances sont sécurisées (200 millions de dollars = 100 milliard de F Cfa).
Le Président Abdoulaye Wade, en évoquant l'affaire Sudatel, tout
récemment, affirmait : «La règle la plus élémentaire de l'alphabet de la
science financière, c'est le taux de change et les variations».
Nous ne pouvons pas concevoir qu'on évoque les variations de
change comme l'alphabet de la science financière et qu'on fasse subir
des pertes de change de plusieurs milliards de F Cfa au détriment du
Trésor public, si tant est que les moins-values provenant des
fluctuations monétaires relèvent de l'anormalité.
Il va de soi, en effet, que lorsque nous sommes confrontés à une
dette ou à une créance libellée dans une unité monétaire susceptible de
changer de valeur, nous encourons une incertitude génératrice de
risques. Toutefois, la variation de change peut être favorable, auquel
cas, il y a un gain de change, comme elle peut être défavorable, mais,
dans tous les cas et à tout moment, ces variations sont prévues et par
différentes anticipations, on se prémunit contre le risque de perte de
change. C'est ainsi, par exemple, quand il s'agit de se prémunir contre
le risque de change dans une quelconque transaction, différentes
stratégies existent pouvant aller du choix de la monnaie de facturation,
du recours à des opérations de couverture en jouant sur les termes
(termaillages), ou même à des recours auprès d'organismes spécialisés
pour rendre certaine sa créance. Pourquoi, avec 200 millions de dollars
payés cash, les pouvoirs publics ne se sont-ils pas prémunis pour rendre
certaine la vente de la licence globale à Sudatel au moins à 100
milliards de F Cfa ?
Il est, en effet, impératif, dans ce genre de contrat impliquant
différentes monnaies, que la certitude du prix de vente soit accompagnée
de la certitude du prix d'achat et vice-versa. Si bien que, afin de
respecter ce principe sacrosaint de la finance internationale, les
commerçants, les entreprises ou les banques choisissent de se prémunir,
par différentes techniques, contre les aléas du risque de change. Au
mieux, nous aurions pu faire gagner au Trésor public par de bonnes
anticipations au vu de l'erratisme du taux de change du dollar,
d'importantes sommes d'argent, en plus du nominal, en choisissant d'être
long sur des monnaies qui s'appréciaient à l'époque tel que l'euro et
d'être court sur le dollar qui avait tendance à se déprécier. Au pire,
on nous a fait perdre de l'argent en faisant l'option ou en ignorant de
se prémunir dans l'opération de la vente de la licence globale à
Sudatel.
AFFAIRE SUDATEL : L'aveu d'une perte au change enfonce davantage l’Etat du Sénégal
Par: KADIALY GASSAMA Économiste Rue - Maliweb.net |
17 juin, 2010 à 08:06:18
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Auteur: KADIALY GASSAMA Économiste Rue - Maliweb.net
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