MATIERES PREMIERES- Le retour du dragon chinois : Le retour du glouton laisse sceptique

Les Chinois recommencent à acheter. De Tokyo à Londres en passant par New York, la nouvelle s’est répandue comme une trainée de poudre sur les marchés. Donnant un nouvel élan à une série de matières premières fortement pénalisées par le ralentissement de l’économie.
Le 4 février, le cuivre, la locomotive des métaux, a été le premier bénéficiaire du retour chinois. Son cours a grimpé en flèche suite aux achats chinois. Une tendance confirmée le 9 février : un plus haut de deux mois a été dépassé. A Pékin, le bureau stratégique des réserves met en œuvre la politique annoncée : il s’apprête à acheter un million de tonnes de métal rouge. Des achats qui seront effectués graduellement pour éviter de surchauffer un marché hyper fébrile.
Le 5 février, le cours du fret s’envolait à son tour : il a retrouvé son plus haut niveau depuis trois mois. Le Baltic Dry Index, qui mesure le coût des principales routes maritimes, a pris 10% en une seule séance suite à la reprise des importations chinoises de fer. Les sidérurgistes chinois ont massivement déstocké au cours du dernier trimestre 2008. Après la pause du nouvel an du calendrier lunaire, les revoilà aux achats.
La  présence accrue des Chinois dope également le marché du caoutchouc et celui du pétrole. Le plan de relance de l’industrie automobile chinoise couplé au réapprovisionnement des réserves stratégiques commence à porter ses fruits.
Le glouton de l’Asie, ce personnage bien connu de tous les marchés de matières premières pendant le super cycle de hausse, fait mine de ressurgir. Mais son retour laisse sceptique. D’abord parce qu’une fois que les opérations de restockage seront réalisées, la demande chinoise pourrait à nouveau s’évanouir. On table toujours sur une baisse de la production chinoise d’acier de 20 à 30% cette année.
 Ensuite parce que même déguisée en dragon, une hirondelle chinoise ne suffit pas pour déclarer l’arrivée du printemps. Tant que la demande restera à marée basse aux Etats-Unis comme dans les autres pays occidentaux, les matières premières industrielles auront du mal à décoller.